近期，币圈最热的话题莫过于川普再次“出圈”。就在7月18日，川普正式签署了《指导与建立美国稳定国家创新法案》，即广为人知的“GENIUS法案”。这项法案标志着美国首次为数字稳定币设立了明确的联邦监管框架，明确了比特币储备及数字资产储备成为美国战略的重要组成部分。
同一天，被称为“加密沙皇”的白宫人工智能及加密顾问David Sack在数字资产发布会上强调，联邦将迅速推动两项关键法案的实施：一是“GENIUS法案”，二是市场结构监管框架。虽然川普向来争议颇多，但这次的稳定币法案无疑为加密领域带来了积极信号。接下来，飒姐团队将带大家深入解析“GENIUS法案”，探讨其背后对稳定币及加密资产未来监管趋势的深远影响。
稳定币究竟是不是理想的投资工具
目前圈内对稳定币的认知出现两种极端。一种认为稳定币与虚拟货币完全不同，不受传统加密货币监管政策影响，甚至误以为内地禁令不涵盖稳定币发行。另一种则将稳定币等同于比特币，期待其能带来快速且巨大收益，将其视作理想投资工具。
这两种看法都有明显误区。前者关于监管范围的误解，飒姐团队此前已有详细论述，此处不再赘述。我们主要聚焦后者：是否“GENIUS法案”出台后，稳定币变成了投资利器？
答案显然是否定的。稳定币的核心特征是锚定法定货币，其价值不会自主增值，波动几乎完全依赖于所锚定的法币。脱离区块链语境，港币就是稳定币的经典范例，其与美元挂钩，因而保持价值稳定。难道有人会把港币视为投资产品？显然不然。
换言之，持有稳定币实质相当于持有锚定货币现金，因此无论“GENIUS法案”还是其他监管法规，都不会改变稳定币作为资金保值工具的本质，而非高风险投资品。
法案出台，利好的主要是发行稳定币的机构和企业，而非稳定币本身。稳定币的命运由锚定的法币决定，正如法案定义所示：稳定币是“通过法定货币或其他安全储备保持固定价值的数字资产”。
GENIUS法案对企业和跨境贸易的深远影响
不少读者关心，在美国、中国香港、新加坡等地发行稳定币需要满足哪些资格和准入标准？另外，稳定币对于企业间贸易和支付能带来哪些具体便利？这些问题与“GENIUS法案”息息相关。
首先，法案第5条明确规定了支付稳定币发行人的资格。只有获得许可的发行人才可合法发行支付稳定币，具体条件包括：
- 作为联邦保险存款机构的子公司（由联邦银行监管机构监管）；
- 联邦合格非银行支付稳定币发行人（受货币主计长办公室监管，非FDIC保险机构）；
- 符合联邦或相近州标准的州合格支付稳定币发行商（由州银行监管机构管理）。
此外，市值超过100亿美元的稳定币发行机构将直接接受联邦银行监管。此举基本确立了合规发行的严格门槛。
其次，稳定币对跨境贸易的推动作用不可忽视。传统跨境转账周期长、费用高昂，如美港汇款需耗费五六天。稳定币显著提升支付效率、降低成本，对促进跨境贸易起到了极大推动作用。
不过，稳定币的大规模推广也可能带来潜在的负面影响。比如，稳定币广泛应用可能导致银行存款减少，影响银行贷款能力，进而影响依赖银行信贷的企业运营，这属于金融体系的次生影响。
总体而言，稳定币对跨境贸易企业带来的便利远超潜在风险，成为贸易资金流转的有力工具。
国内稳定币发展面临的挑战与机遇
从更宏观的视角看，美元稳定币不仅是一种支付工具，更是美国巩固全球金融和外交地位的战略资产。众所周知，美元是多个国家事实上的流通货币（如阿根廷、土耳其等）。美元稳定币的普及可能削弱这些国家央行的货币政策效能，进一步巩固美元的全球霸权。
与此同时，美元稳定币的发展也对非美元结算趋势形成挑战，影响全球货币多元化进程，带来新的地缘经济博弈。
在中国内地，稳定币依然被严格监管，属于虚拟货币范畴。虚拟货币相关的金融活动被认定为非法，且缺乏系统且独立的稳定币监管框架，使得相关业务面临变相吸收公众存款的法律风险，也可能触及外汇管理条例对跨境资金流动的限制。这些红线极为严苛，限制了稳定币在内地的快速发展。
结语
“GENIUS法案”的出台无疑为稳定币及数字资产监管提供了重要框架，带来了更多合规与安全的保障，也促进了跨境支付的效率提升和市场秩序的规范。然而，稳定币绝非短期内可被视为高收益投资品，它的根本定位仍是价值稳定的数字现金替代品。企业和投资者需理性看待，切勿将其误读为暴利工具。
未来，随着监管逐步明朗和技术不断演进，稳定币生态将更加完善，也将对全球金融格局产生深远影响。对投资者来说，最重要的是明晰资产属性，合理布局，顺应监管趋势，才能立于不败之地。