随着美国正式推进《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act），稳定币赛道迎来重大监管拐点。全球最大的稳定币发行方 Tether 正式宣布，将推出一款面向美国市场、符合新法规要求的本土稳定币。这意味着，一场围绕“合规化美元稳定币”的市场攻防战，正悄然拉开序幕。
与此同时，Tether 的老对手 Circle 则迅速表态，强调自己早已在合规路径上深耕多年，其 USDC 天然契合 GENIUS 法案的框架。这一法案的推进，使得两家稳定币巨头在美国市场的竞逐进入全新阶段。
Tether推出美国专属稳定币 双轨战略正式启动
Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 日前公开表示，公司将采取“双轨制”战略：一方面继续通过“外国发行人”渠道让 USDT 合规接入美国市场，另一方面，将推出一款完全遵循 GENIUS 法案的新型本土稳定币，直接面向美国用户发行。
他进一步指出，这一合规转型不仅是一次市场扩张，更是对监管态度的根本性调整。Tether 将全面落实反洗钱（AML）与了解你的客户（KYC）政策，接受储备审计，并在未来三年内逐步实现对储备资产结构的全面公开。
该本土版稳定币将专门满足美国本土支付、结算、商户服务等场景需求；而原有的 USDT 仍将主要服务于跨境转账、发展中国家汇兑、全球数字资产交易等领域，继续保持其国际稳定币的核心定位。
法规收紧引发转型压力 Tether主动出击化解质疑
GENIUS 法案被认为是美国稳定币监管的里程碑，它明确要求所有支付型稳定币必须由美元现金或等价的短期美债全额储备，并接受常规审计与信息披露。这对过去储备成分较为复杂、信息披露不透明的 Tether 构成挑战。
此前，Tether 因其储备中包含黄金、比特币、商业票据等高波动性资产，一直面临市场对其资产安全性和流动性的质疑。根据最新数据，尽管 Tether 已在近年优化储备结构，其USDT全球流通量仍高达1600亿美元，占据市场主导地位。
对此，Ardoino 在社交平台 X 上回应称：“Tether 并不会退出美国市场，反而会以更加成熟与合规的姿态全面进入。我们的目标是用十年的经验做出十倍的增长，强化美元的全球主导地位。”他还表示，GENIUS 法案是美国拥抱加密创新的重要一步，而 Tether 将成为其中的关键参与者。
Circle乘势巩固领先地位 合规先发优势显现
另一边，稳定币 USDC 的发行方 Circle 则将 GENIUS 法案视作一次“制度性加持”。公司 CEO Jeremy Allaire 明确表示，Circle 长期以来始终以合规性为核心战略——USDC 由美元现金和短期美债全额抵押，信息披露公开透明，并接受审计，这些本就与 GENIUS 法案的主要条款高度一致。
Allaire 强调：“GENIUS 法案不仅验证了我们的模式，也将为全球机构提供更多信心。”他表示，Circle 已与包括贝莱德、高盛等在内的传统金融机构建立深度合作，这种“金融合规与科技信任”的结合，将是未来稳定币主导权竞争的关键。
业内普遍认为，该法案等于为 Circle 的业务路线“背书”，也为其拓展政府采购、企业支付、银行结算等高壁垒市场扫清障碍。
稳定币市场分化开启 新一轮“合规军备竞赛”上演
GENIUS 法案的出台不仅重塑了合规标准，也正在迫使整个稳定币行业重新洗牌。无论是离岸发行人，还是本土金融科技公司、支付巨头，若想在美国市场长远发展，都必须接受“储备透明+反洗钱+审计合规”的新三重门槛。
对 Tether 而言，推出美国版稳定币虽是被动合规的结果，但也为其带来重要机遇：它得以借此摆脱监管不确定性带来的市场限制，同时也可针对美国金融科技、支付、电商等业务展开新一轮扩张。
而 Circle 则希望通过制度红利加快占据“合规稳定币标准制定者”地位，并利用已有的监管基础，在全球范围内推动 USDC 的机构化、国际化路径。
未来，市场可能不再由单一稳定币主导，而是呈现出“多币种、多应用场景、多机构竞合”的立体格局。合规能力、储备透明度、支付集成能力、全球网络布局将成为胜负关键。
稳定币与美元金融霸权的互动走向
值得注意的是，无论 Tether 还是 Circle，其核心业务实际上都在增强美元的全球影响力——稳定币成为美元“链上基础设施”的延伸工具。
Tether 是去年美国国债的第五大购买者，USDT 的扩张本质上是将美国债务“出口”至发展中世界的底层金融体系。而 USDC 则通过机构渠道将美元数字化用于全球清算、跨境支付与企业储值。
从这个角度看，GENIUS 法案的推动，不仅是监管收口，更是一种有计划的“美元战略外包”——稳定币成为美债需求的新载体，亦是美国金融体系对全球经济的软性渗透。
结语：
稳定币的战争，已经不再仅仅是加密资产内部的竞争。它是科技与监管的碰撞，是美元与世界的再绑定，也是传统金融与Web3的融合试验。Tether 与 Circle 的双雄对决，只是开局。
未来，美国市场或将成为全球稳定币监管与创新的“实验室”。而谁能在这场监管进化中脱颖而出，将不只是关乎公司命运，更将决定全球数字金融秩序的下一章。