在比特币和以太坊交替主导加密叙事的时代，硅谷传奇投资人、PayPal联合创始人Peter Thiel，再次以颠覆者姿态站上了牌桌。这一次，他押注的目标不是比特币，而是以太坊——那个能“生息”、能承载复杂金融体系的网络。2025年7月，一份来自美国证券交易委员会（SEC）的披露震惊了市场：Thiel旗下实体已低调持有BitMine Immersion Technologies 9.1%的股份，一举成为这家以太坊金库公司的最大外部股东。消息传出后，BitMine股价当天暴涨近30%，市场随即掀起了关于“以太坊版MicroStrategy”的新一轮想象。
Thiel对以太坊的“算计”远不止持币
这一投资只是冰山一角。BitMine在短短三天内，从持有价值5亿美元的以太坊扩展到10亿美元，累计持仓超过30万枚ETH，表现出强烈的“战略储备”意图。而Founders Fund的配置早有端倪：2023年时，就已悄然以1:1比例购入比特币和以太坊共2亿美元，信号明确——Thiel已将以太坊视为与比特币对等的重要资产。
与比特币作为“数字黄金”的定位不同，以太坊提供的是一个可编程的金融系统。从去中心化金融（DeFi）、稳定币发行到现实资产代币化（RWA），其网络已经成为整个链上金融的底层操作系统。而这，正是Thiel押注的关键逻辑。
从基础设施到货币体系 逐步构建金融主权版图
Peter Thiel深知，仅仅持有加密资产远远不够。与传统投资者不同，他的目标不是资产升值，而是架构权力体系。近几年，他在以太坊生态下的布局已然成型：
- 交易系统：早在2021年，他就投资并担任Bullish交易所高级顾问，2025年Bullish更是秘密提交IPO，意图正面迎战Coinbase。
- 稳定币网络：2024年他入股了受监管的稳定币发行商Paxos，2025年又参投Ubyx，意在打造“链上Visa”，掌控加密支付命脉。
- 金融衍生品：2025年6月，他领投链上衍生品协议Avantis，补齐DeFi利率与杠杆交易等高阶金融需求。
- 扩容基础设施：看准以太坊主网高Gas费的瓶颈，他还投资了Layer2服务商Caldera，为链上应用的大规模落地扫清障碍。
这是一套从资产存储到金融流动的完整闭环。BitMine掌控ETH本体，Bullish控制交易流通，Ubyx提供支付稳定锚点，Avantis扩展金融工具，Caldera承载大规模计算。这不仅是“以太坊帝国”的雏形，更是一种货币体系重构。
从比特币叙事走向以太坊实用主义
曾几何时，Thiel以比特币的坚定布道者著称。他不止一次在公开场合称其为“对抗中央集权的金融革命”。2015年，他甚至宣称：“比特币是对全球监管的解构武器。”但这位自由主义者深知，单纯的意识形态并不能赢得最后的胜利。比特币赢得了思想战争，而以太坊可能赢得基础设施战争。
DeFi、稳定币、RWA、Staking，以太坊能提供的是现实世界需要的金融工具，且能让资产本身产生现金流。而BitMine的金库战略正是基于这一点——不仅囤币，更通过Staking等手段产生收益，形成可持续的财务模型。这是比特币难以比拟的。
控制资产流转渠道才是最终目标
观察Thiel的策略可发现：他不满足于资产持有者身份，更试图控制“货币”本身及其流通路径。比如他扶持的Erebor银行，正申请稳定币托管与支付牌照，以传统银行身份切入加密金融。同时，他通过掌握媒体平台CoinDesk，把控产业话语权，影响监管框架和公众认知。
这正是Thiel战略的精髓：通过多元实体和协议组件，打造一个与传统金融体系平行、却又受控于自己的新货币网络。他不再只是那个批判美联储的人，而是想成为以太坊世界的“影子央行”。
加密货币是未竟的PayPal梦想的延续
Thiel对货币体系的执念，早在PayPal时期便已显现。1998年，他与Max Levchin共同创立PayPal，最初设想就是构建全球化的电子货币，而非简单的支付工具。PayPal早期曾开发可通过红外线转账的PalmPilot应用，试图打造去中心化的数字现金系统。最终却因监管压力，被迫沦为电子钱包。
2002年PayPal被eBay收购后，Thiel用套现资金创立Clarium Capital，持续寻找“超主权货币”的实现路径。2013年投资Block.one开发EOS、2021年投资比特币闪电网络基础设施Voltage，都是这一系列探索的组成部分。
如今，以太坊这个复杂的金融操作系统，让Thiel再次看到了当年PayPal理想的可行性。而他的Founders Fund投资路线也一以贯之：不投短期炒作的DApp、不碰情绪主导的NFT，而是深耕协议层、基础设施和监管接口——从根源上定义未来金融系统的逻辑。
写在终局之前：货币战的第二阶段已开启
2025年夏天的布局，并非Thiel冒进的孤注一掷。早在加密寒冬来临之前，他就精准逃顶，套现数十亿美元。2023年比特币腰斩之际，他再次出手，低位重仓ETH与BTC。这不是投机者的行为，而是战术家对周期与结构的深度把握。
他曾说：“比特币是数字自由的象征，但未来的金融系统需要的是秩序与结构。”这正是以太坊所能提供的。而当加密货币发展进入新阶段，Thiel已经准备好用一整套可调度的金融设施，主导这个系统的运行。
加密世界的规则正在改变。Peter Thiel不再仅是看懂未来的人，而是亲自书写未来的人。
结语
从PayPal到比特币，再到全面布局以太坊，Peter Thiel的货币梦想历经25年，从未动摇。唯一变化的，是他选择实现它的工具。从掌控支付网络到主导加密基础设施，他正试图用去中心化的武器，建立自己的“超中心化”帝国。当前的每一步动作，或许只是他更大棋局的一角。终局之时，我们或许会看到一个不依赖央行、不依赖传统金融体系的平行世界，而那个世界的核心，不再是美元，而是以太坊。