近日，有关特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的消息，引发美国股市、债市和外汇市场的剧烈波动，市场表现出现所谓的“股债汇三杀”现象。本文将围绕这一事件，详细解答五个关键问题，帮助理解当前局势及其潜在影响。
首先，关于特朗普解雇鲍威尔的消息层出不穷。早些时候，佛罗里达共和党议员Anna Paulina Luna在社交媒体上透露，她从一个非常可靠的消息源获悉鲍威尔已经被解雇。随后，路透和彭博社报道，一位白宫官员称特朗普可能很快会采取行动，且他曾在周二晚间与国会共和党人讨论相关计划。纽约时报也报道称，特朗普已经草拟了解雇鲍威尔的信件，并向部分共和党议员展示。消息一出，股债汇市场应声下跌，黄金价格则迅速飙升。
然而，当特朗普在白宫接受记者提问时，他的态度显得犹豫且模糊。对于是否会解雇鲍威尔，特朗普表示“不排除任何可能，但可能性很低”，除非出现美联储大楼装修中的欺诈行为。在被问及是否已写信时，他否认了该说法。同时，他坦言与共和党人讨论过这一想法，尽管大多数人支持解雇，他本人却更为保守。市场随后对此反应部分回暖，显示解雇尚无定论，最终决定可能取决于进一步调查结果。
从法律角度看，特朗普是否有权解雇鲍威尔并无明确定论。鲍威尔兼任美联储理事会成员、理事会主席以及联邦公开市场委员会（FOMC）主席。1913年《联邦储备法》第10条规定，总统可因故提前免职联储理事，理由通常限于效率低下、玩忽职守或渎职等情况。虽然法律未明确联储主席的解职权归属，但多数学者认为主席作为理事之一，也应适用此条款。然而，部分观点认为总统可能在无明确理由的情况下解雇主席，但此举极有可能遭遇法律挑战。如果调查发现鲍威尔涉及腐败或严重失职，特朗普的解雇行动将更具正当性。
值得一提的是，在美联储百余年历史上，从未有总统直接解雇联储主席的先例。历史上出现过联储主席在政治压力下主动辞职的案例，如1951年杜鲁门政府迫使时任主席Thomas McCabe辞职，借此换取联储独立的法律基础。后来McCabe的继任者William McChesney Martin Jr.被认为是财政部的“傀儡”，但他在任期间坚守联储独立性，证明即使总统任命者也未必听命于总统。
若特朗普真的解雇鲍威尔，市场可能迎来前所未有的动荡。新任主席极可能是特朗普的亲信，这将推高降息预期，增加通胀压力并加剧货币政策不确定性。美债市场或出现收益率曲线扭曲陡峭化，美股虽可能短暂受益于降息预期，但整体面临通胀风险恶化带来的负面影响。美元受降息和通胀双重压力走弱，黄金和比特币等避险资产则可能迎来大幅上涨。
至于特朗普是否会付诸行动，业内普遍认为可能性较低。作为一名资深宏观观察者，我认为财政部长等关键官员会劝阻他谨慎行事。同时，股债汇市场已因传闻受挫，给特朗普敲响警钟。更可行的策略是提名前瞻性鸽派人物作为“影子主席”，通过影响市场预期而非直接换帅，尽管这同样可能引发短期市场波动。当然，考虑到近年来频繁的黑天鹅事件，任何意外都不能完全排除。
最后，用一句幽默的话总结当前市场情绪：黄金成为特朗普政府“愚蠢政策”的看涨期权，这个期权的内在价值由特朗普已犯的错误决定，其波动率则反映了未来潜在更多“愚蠢行为”的风险，而随着2028年大选临近，这个期权的时间价值也在逐渐消逝。近期黄金的暴涨，部分缘于底层的政策失误大幅增加，部分则因市场对未来不确定性的恐慌。若特朗普变得理智，或者不确定性降低，这个“期权”的价格自然会回落。