2025年6月30日，法国戛纳，Robinhood首席执行官Vlad Tenev在全球瞩目的“To Catch a Token”发布会上，宣布了一系列极具野心的战略布局。这不仅包括基于Arbitrum Layer2搭建的全新“Robinhood Chain”，还有美股代币化交易、永续合约、ETH和SOL质押服务，以及私募股权通证申购和链下消费返现转加密资产的Rabbit Gold Card。这场发布会，目标直指传统金融体系的核心，彰显Robinhood迈向链上金融生态领导者的决心。
消息一经公布，Robinhood股价应声上涨近10%，市值突破760亿美元，引发了加密市场与传统美股投资者的双重热议。这标志着Robinhood不再仅仅是那个“零佣金”交易平台，而是通过技术创新和合规突破，开始重新定义全球资产交易与管理的新标准。
Robinhood的成长与转型轨迹
回顾Robinhood的创业历程，其从创立之初就带有强烈的“金融民主化”使命。2013年，两位斯坦福大学研究生Vlad Tenev和Baiju Bhatt受“占领华尔街”运动启发，发现传统金融服务对散户投资者极不友好。2015年，Robinhood推出零佣金股票交易App，迅速吸引大量年轻散户用户，打破了高额佣金与复杂门槛的壁垒。到2018年，用户数达到400万，超越了传统老牌券商E*TRADE，掀起互联网券商新时代。
随后的几年里，Robinhood不断拓展服务边界，从纯证券交易平台，逐步演变为全面的金融入口。截至2025年第一季度，Robinhood用户超过2580万，管理资产总额达2210亿美元，付费会员数激增至320万，展现了其在年轻中产阶层中的深厚影响力与资产粘性。
技术创新与合规布局打造链上金融新生态
Robinhood的战略野心不仅止步于资产上链，更着眼于构建一个覆盖交易、资产管理、金融衍生品、私募投资的完整链上生态。2022年推出的非托管钱包Robinhood Wallet，支持主流加密货币存取与DeFi协议接入，开启了中心化交易所向开放金融体系的过渡。2023年实现链上资产提取，2024年斥资2亿美元收购欧洲老牌交易所Bitstamp，获得多国牌照及机构流动性，为全球合规与市场深度奠定基础。
这一系列动作推动Robinhood加密业务营收首次突破总收入的43%，成为公司最重要的利润来源。创始人Vlad Tenev多次强调，Robinhood致力于构建人人可及的链上金融底层系统，打破传统金融的垄断与壁垒。
代币化美股与多元投资服务的全面升级
在戛纳发布会上，Robinhood明确提出了分区化市场战略：欧洲市场作为试验田，聚焦“代币化美股+永续合约+一站式投资App”三大核心。已完成200余只美国上市股票和ETF的代币化，并部署在Arbitrum Layer2，实现24/5链上交易。同步启用链上分红与拆股机制，保障用户权益真实有效。计划年底前扩容至千余只标的，打造流动性最强、门槛最低的链上证券市场。
与此同时，Robinhood将欧洲版App升级为综合投资平台，推出永续合约交易（由Bitstamp提供流动性与清算支持），以及用户友好的移动端UI设计，推动衍生品“平民化”。此外，首次开放SpaceX、OpenAI等高潜初创企业私募代币申购，普通投资者可通过代币化形式直接参与私募股权投资，开创私募投资数字化新纪元。
美国市场则迎来ETH、SOL质押全面开放，免除最低额度限制并提供存款奖励。AI投资助手Cortex上线，整合链上数据、市场情报，为用户量身定制投资策略。
Robinhood Chain推动数字资产主权与流动性革命
作为技术核心，Robinhood自研的Layer2公链——Robinhood Chain，定义为首个专注于真实资产数字化的RWA链。分三阶段推进：第一阶段完成美股采购及1:1代币铸造；第二阶段通过Bitstamp保障传统市场休市期间流动性；第三阶段实现资产自托管与跨链迁移，真正赋予用户资产主权。计划2025年底开启测试，2026年全面上线，标志Robinhood将由传统券商华丽转身为全球数字资产生态的重要支点。
合规挑战与行业竞争的双重考验
尽管前景广阔，Robinhood也面临重重挑战。美国SEC对证券型通证尚无明确监管框架，合规风险不容忽视。Robinhood首席合规官Anna Lee坦言，如何平衡创新与监管红线，是未来发展的关键。尽管《RWA资产登记与合规豁免法案》已获众议院通过，仍待参议院批准，短期内难提供全面法律保障。
欧洲监管体系虽相对成熟，但《MiCA条例》等法规对代币化证券细则尚在完善中，跨境合规、KYC/AML、税务申报等复杂问题依然制约市场扩张。Robinhood需投入大量资源应对多国差异，保障用户合规权益。
与此同时，行业竞争愈发激烈。Coinbase借助Base Layer2打造完整加密生态，Kraken在Solana链试水美股代币，Revolut与eToro则聚焦欧洲“金融超市”与社交交易。Robinhood不仅要在技术领先，更需在合规与用户体验上筑起壁垒，确保持续竞争优势。
多重护城河铸就数字金融新霸主
Robinhood建立了三大核心竞争优势：首先，作为持牌美国证券经纪商，拥有合法证券发行交易资格，为代币化业务提供法律保障；其次，收购Bitstamp后获得超过50张国际监管牌照及5000多家机构客户流动性支持，确保市场深度与连续性；最后，拥有千万级月活用户和年轻一代投资者的品牌影响力，Rabbit Gold Card实现链下消费与链上资产无缝连接，营造无感上链体验。
未来展望：打造普惠全球的无界链上金融体验
尽管政策与竞争风险并存，Robinhood凭借合规优势、技术实力与庞大用户基础，正在引领代币化美股及多元RWA的全球数字金融转型。正如Anna Lee所言，合规与创新并非对立，而是Robinhood前行的双引擎。未来，公司致力于实现“用户无需感知底层复杂性”的无界链上金融体验，让数字资产真正成为普惠全球投资者的财富管理新工具。