在全球多数国家仍在谨慎评估加密货币政策时，亚洲喜马拉雅山脉之间的不丹王国却悄然走出了一条截然不同的路径：在不显山露水的背景下，国家主导投入比特币挖矿，并在短短数年内积累起超过13亿美元的比特币储备，相当于其国内生产总值的约40%。这一罕见的国家级布局，使这个以“国民幸福指数”著称的佛教小国，摇身一变成为全球第三大比特币主权持有者。
不丹的比特币战略并非出于投机冲动，而是一场深思熟虑的国家级能源与金融结构转型。其核心逻辑是：将本国长期富余的水力资源转化为链上的储备资产，以对冲外部经济冲击、弥补出口结构单一的弱点，并试图为年轻一代打开通往数字时代的经济新空间。
从农耕社会到加密先锋：不丹的意外转向
在许多人的认知中，不丹依然是一个与世隔绝的国度——没有红绿灯的首都廷布、周末全民热衷的射箭比赛、2010年才完成首笔信用卡交易、以及穿着民族长袍办公的公务员。这个人口不足80万的国家，以其“国民幸福指数”而非GDP衡量国家发展，似乎天然地与冷冰冰的加密算力无关。
但现实恰恰相反。不丹早在2019年便由主权财富基金 Druk Holding and Investments（DHI）启动了比特币矿业的前期研究。这一项目由基金首席执行官乌吉瓦尔·迪普·达哈尔（Ujjwal Deep Dahal）亲自操盘，他最初只是通过在线文献与 YouTube 教程自学挖矿原理。
从最初两台计算机在办公室过热报警，到多楚拉山口（Dochula Pass）建起首个矿场，不丹在疫情期间悄然完成了四个政府拥有的大型矿场建设。达哈尔与团队甚至亲自在现场手动安装服务器，完成技术调试。由于边境封闭、外援无法到场，不丹的比特币计划完全依靠本国人力与远程支持实现。
这一切，背后都离不开一位关键人物——现年45岁的不丹国王吉格梅·凯萨尔·纳姆耶尔·旺楚克（Jigme Khesar Namgyel Wangchuck）。被誉为“亚洲猫王”的他，在疫情期间组织专家讨论“如何利用科技创造国家价值”，比特币挖矿成为备选答案之一。
水力变算力：比特币与清洁能源的深度融合
不丹拥有丰富的水力资源，电价在全球范围内极具竞争力。然而，该国水电大多依赖出口印度，且价格多年未能调整，加之近年来干旱与市场疲软，外汇收入出现下降。
“比特币是一种电力的延伸形式，”达哈尔在一次采访中表示，“我们不再仅仅是输出电力，而是输出电力所转化的金融价值。”
在比特币挖矿日益趋向工业化的今天，大规模矿场早已不再是极客的玩具，而是需要海量电力与冷却资源的基础设施项目。不丹依靠天然凉爽的高原气候与完善的水力网络，为这些高能耗服务器提供了绝佳的运营环境。
截至2022年底，不丹已经建成至少六个正在运行的政府或合作矿场，卫星图像也证实了相关设施的分布。与新加坡矿业公司 Bitdeer 合作建设的两处矿场，进一步将矿业收益变现为美元，增强了不丹的外汇储备。这种创新合作模式也为其他发展中国家提供了模板：本地提供清洁能源，外企承担设备与技术，收益共享，双赢共荣。
数字黄金如何反哺财政现实
2023年，不丹政府出售了约1亿美元的比特币资产，为全国公务员提供了为期两年的加薪。这一举措，在没有增税、没有举债的前提下实现了财政扩张，成为全球首个通过加密资产反哺财政支出的国家案例。
“如果我们只是出口水电，是无法获得这样的财政空间的，”现任总理策林·托布盖（Tshering Tobgay）坦言。他表示，尽管比特币价格波动较大，但其长期收益已经远远超出预期。
民众对此起初颇感意外。据国家土地委员会分析师陈乔·策林回忆：“65%的涨薪让我很惊讶。此前我甚至不知道国家在挖比特币。”这一反应也凸显出不丹政府对于加密战略的保密性——部分官员曾批评项目透明度不足，尤其是在支出用途与矿场位置方面。
但随着比特币政策逐渐公开，不丹也开始尝试将加密技术渗透进日常经济体系。
多元化发展蓝图：迈向“加密城市国家”？
2024年，不丹启动了“格勒普正念城市”（Gelephu Mindfulness City）计划，这是一个结合佛教理念与未来城市建设的实验性经济区。而令人瞩目的是，加密货币将被纳入该区域的财政与支付体系。游客将可用超过100种加密货币支付签证、航班与住宿费用，而该特区本身也在开发本地化的数字货币系统。
前总理策林博士（Dr. Lotay Tshering）现任该特区的特别行政长官，他表示：“加密货币就像是咖喱中的盐，不一定显眼，但会触及系统的每一个角落。”
这种自上而下推动的加密融合实验，反映出不丹将数字资产视为下一阶段国家治理与经济多样化的关键变量。
风险与挑战：不丹的比特币实验可持续吗？
当然，这场国家级押注并非没有隐忧。比特币价格高度波动、国际监管趋势不明、能源输出转向内耗，均为潜在风险。不丹是否能够在长期维持收益的稳定性、透明化分配制度以及技术更新的同步，是这场实验的成败关键。
此外，国际社会尚未形成对“主权比特币战略”的统一回应。一旦全球主要国家对国家级挖矿或大额持仓实施限制，不丹可能成为新一轮地缘金融冲突的焦点。
结语：小国的大赌注，也是新范式的雏形
不丹的比特币战略或许是一次孤注一掷，但在后疫情时代、气候变化和全球货币体系动荡的大背景下，它也代表了一种新的范式尝试——一个小国如何跳出传统经济依赖，用新兴科技资产打造自己在全球体系中的位置。
这是一次数字黄金的实验，也是一次去中介化世界中，国家主权与技术能力边界的新探索。不丹，正在用自己的方式，打开一条“微国家金融独立”的路径。