2025年，美国经济面临明显放缓，消费者支出持续下降，劳动力市场出现紧张迹象。贝弗里奇曲线作为衡量职位空缺与失业率关系的关键指标，显示职位空缺数量减少，暗示裁员风险加剧。同时，航空客运市场疲软，反映出消费者信心正在减弱。通过分析国际航空运输协会（IATA）、美国人口普查局以及消费者信心指数（CCI）等多方面数据，可以洞察消费行为与就业市场的深层联系，揭示经济下行的隐忧。
贝弗里奇曲线显示劳动力市场压力升级
贝弗里奇曲线体现了职位空缺率与失业率的反向关系：经济繁荣时职位空缺多、失业率低，经济放缓时职位空缺减少、失业率上升。根据美国劳工统计局（BLS）发布的JOLTS数据，职位空缺率从2022年7.0%的高点下降至2024年底的5.8%，2025年第一季度进一步降至5.5%。这表明企业招聘意愿明显减弱，劳动力市场供需紧张，贝弗里奇曲线呈现出明显下移趋势，接近疫情后低位。
近三年来，招聘活动持续停滞，2024年月均职位空缺数下降了约17%。2025年，航空、零售等行业更开始发出裁员信号，显示经济可能正从招聘停滞向裁员周期转变。若裁员加剧，劳动力收入与就业稳定性受损，将进一步压制消费者支出，形成负反馈循环。
航空客运市场反映消费者信心动摇
航空客运市场作为可自由支配支出的晴雨表，2025年表现出明显疲软。国际航空运输协会数据显示，2025年全球航空业净利润预计达到360亿美元，同比增长11%，主要受益于燃油成本下降，而非需求增长。旅客人数预测为49.9亿人次，低于之前52.2亿的预期，客运和货运增长放缓反映全球贸易和消费者出行意愿减弱。
在美国，短途“宅度假”趋势明显，国内航线需求仅增长2.8%，远低于全球平均。生活成本上升促使部分消费者选择自驾短途游替代飞行，航空公司如达美和美联航已取消2025年财务预期，警告需求不足。机场费用上升和成本压力迫使航空公司考虑裁员与航班削减，预计2025年裁员风险将上升约30%。
消费支出连续回落，反映经济忧虑
美国人口普查局数据显示，2025年初至5月零售销售表现疲软，5月名义零售销售环比下降0.9%，连续两月下滑。剔除汽车等大宗商品后，核心零售下降0.4%，为近两年来最大跌幅。餐饮和娱乐支出尤其受挫，5月餐饮消费下降1.2%，显示消费者对个人财务状况的担忧加剧。
彭博社调查显示，多数消费者因经济衰退风险减少外出就餐和娱乐活动，夏季旅行计划普遍缩减。消费者信心指数从2024年底的70.4降至2025年5月的65.8，接近疫情以来低点，显示整体情绪趋于悲观。
外部因素推升经济压力
能源价格和贸易摩擦进一步加剧经济负担。2025年5月，布伦特油价升至每桶90美元，汽油价格随之上涨至4.2美元每加仑，预计家庭交通成本将增加15%。同时，中美贸易紧张导致关税继续推高进口成本，抑制消费需求。通胀数据显示，消费价格指数小幅上涨，但剔除住房成本后有所下降，反映需求疲软而非物价上涨主导。
经济恶性循环与未来风险
贝弗里奇曲线的职位空缺减少和消费者支出的下滑相互印证，显示经济活动减缓。航空业计划缩减航班10%，零售门店关闭数量上升，消费者因就业不确定性收紧开支。美联储主席鲍威尔指出，尽管消费情绪复杂，但就业前景的不确定性是消费疲软的核心驱动力。若裁员扩大，消费进一步减少，经济衰退风险加大。
展望2025年，经济增长放缓、失业率上升、能源价格攀升以及贸易摩擦持续构成多重压力。摩根士丹利预测全年GDP增长仅1.2%，失业率可能从4.0%升至4.5%。油价若突破100美元，或关税范围扩大，经济衰退可能性将攀升至40%。
综上所述，贝弗里奇曲线与航空客运等指标表明，美国经济正处于关键转折点。就业市场疲软导致消费收缩，航空和零售需求低迷则反映消费者信心减弱。外部成本压力加剧经济负担，需密切关注劳动力市场与消费动态的互动，以应对可能到来的经济下行风险。