德意志银行（Deutsche Bank）的全球外汇研究主管乔治·萨拉韦洛斯（George Saravelos）在过去一段时间里，持续对美元的未来表示担忧，最近这一警告愈加严峻。随着全球经济形势的变化，萨拉韦洛斯将其对美元的忧虑提升到了新的高度，指出美元可能已经具备开启暴跌的先决条件。
早在3月初，当市场对于美国可能加征关税的短期通胀冲击产生预期时，萨拉韦洛斯便以美元与股票之间相关性下降为由，警告美元可能会失去其作为全球避险货币的地位。随后，三周前他再次强调了美元面临信心危机的风险。而现在，他和同事蒂姆·贝克（Tim Baker）对美元未来的预测更加悲观，指出美国的国际声誉已经遭遇严重打击，而这种伤害可能无法短期内修复。
在4月的最新报告中，德银策略师列出了多个美元面临的巨大挑战，包括美国历史上最大规模的贸易政策转型，以及自二战以来美国地缘政治领导力面临的重大重新评估。萨拉韦洛斯和贝克在报告中指出：“我们认为，美元开始大幅下跌的条件已经具备。”
目前，尽管投资者对关税带来的短期波动有所缓解，且对特朗普政府可能继续软化贸易政策持乐观态度，但美元兑其他主要货币的贬值趋势依然明显。洲际交易所（ICE）的美元指数已经跌至99.27，创下三年来的新低，今年以来累计下跌近8%。
德银报告指出，美元长期强势的时代已经接近尾声。在接下来的几年中，欧元兑美元的汇率可能会接近1.30的购买力平价水平，而自2014年以来，欧元汇率未曾达到这一水平。
支持这一观点的原因之一，是全球其他国家对美国不断扩大的双赤字的资助意愿正在下降。德银策略师认为，在一个充满不确定性、政策快速变化的世界里，市场的混乱以及规则的被打破风险仍然很高，这将进一步加剧美元的贬值压力。
总体来看，德意志银行的分析反映出全球经济和金融市场中美元面临的种种挑战，表明当前的美元强势可能正在进入终结阶段。随着国际形势的变化，美元能否维持其全球储备货币的地位将面临严峻考验。