4月17日凌晨，Base官方账号在Zora平台上发布了一款名为「Base is for everyone」的代币，并配文“Base 是属于每一个人的”。由于这条信息来自官方账号，再加上Base协议负责人Jesse Pollak的转发，不少人误以为这是Base官方发布的memecoin，一场由误解引发的市场狂欢就此上演。
代币上线初期，市场情绪瞬间被点燃，FOMO效应蔓延，仅在发布后短短一个多小时内，「Base is for everyone」的市值便飙升至1700万美元。但随着早期抢购者获利离场、流动性迅速枯竭，4:30左右代币价格急转直下，市值五分钟内暴跌至不足200万美元，最大跌幅超过90%。在混乱中，Base官方竟又发布了一枚新的代币——「Base @ FarCon 2025」，进一步加剧了市场的困惑与不满。一时间，关于Base“连续Rug Pull”的指责甚嚣尘上。
面对愈演愈烈的质疑声，Base迅速发文澄清，称这两个代币并非官方代币，发行目的仅为探索内容上链与“链上文化”的可能性，未进行任何代币销售，也不代表Base或Coinbase任何官方资产。Jesse也发布长文解释了“content coin”与memecoin的本质区别，并在Zora上链以示理念的严肃性。他强调，“内容即货币（Content is Coin）”是推动创作者权益与链上传播效率的一种实验性路径，而非炒作工具。
然而，对于这样“事后”的澄清，社区并不买账。许多散户投资者依然坚持认为Base应为由其言行激发的价格泡沫承担更多责任。事实上，这并非Base第一次“发币即跌”。早在3月14日，Base也曾将一篇关于以太坊生态的季度刊物《ETH 投资者俱乐部》代币化，推出了EIC04代币，市值从100万美元迅速跌至1万美元，至今仍有投资者在官方账号下维权。
这类“看似文化实验，实则市场投机”的混淆，不是偶然，更非孤例。截至目前，Base已通过Zora平台发布了超过27个内容代币。Jesse在过去几个月频繁宣称自己并非发币而是在构建“下一代内容系统”，但由于其通过Base官方账号推广这些实验性的代币项目，使许多并未了解context的用户误将其视为具备投资价值的memecoin。在加密市场FOMO机制高度活跃、机器人秒抢新币的大背景下，Base未能提供明确的风险提示，也没有建立有效的交易防火墙，导致“被误解”的内容币频频被爆炒、速崩，从而被社区解读为“Base式Rug”。
部分声音甚至认为，这种混淆并非完全是“误会”，而是一场“有预谋的策划”。早在2月，Jesse就曾发推调侃：“当我推出1个币时，他们说我是memecoin创作者；当我推出10个币时，他们说我在Rug；当我推出100个币时，他们会明白我在建立一个新的文化媒体系统。”如今的“连环翻车”，恰好也为Zora和Base链上内容生态的理念赢得了大量流量与关注。
讽刺的是，事件的结局似乎并非真正的“失败”。在经历暴跌后，「Base is for everyone」竟在当日下午市值回升并突破发布初期价格，涨幅超10倍，一度逼近0.02美元。更离奇的是，Base此前在Zora平台发布的多个代币也在同日大幅反弹，一些涨幅甚至超过20%。从资本市场角度看，Base似乎“翻车未遂”，Zora却真正“火”了一把。
事实上，这一系列代币事件背后的主角，可能并不是Base，而是Zora本身。Zora是建立在以太坊和Base之上的链上社交与NFT平台，其设计理念强调“内容即资产”、“每一条内容都可以变为代币”，而不是传统意义上的社交平台或NFT铸造厂。Zora近期计划在Base上发布自己的代币ZORA，虽号称“仅供娱乐”，但这一平台的发展路径无疑正朝着“内容货币化”与“社交金融化”迈进。
Zora与Base的关系也远非一般项目与平台那么简单。Zora的联合创始人Jacob Horne、Tyson Battistella皆曾是Coinbase高管，与Base主理人Jesse渊源极深。早在2022年，Zora便获得Haun Ventures领投的5000万美元融资，估值高达6亿美元。Zora所倡导的“链上媒体”理念，与Jesse一贯主张的“取代NFT以内容本位构建链上文化”的路径高度一致。Jesse甚至在公开场合表示，最希望Base上诞生的三个应用之一就是Zora这样的“内容即代币”的链上社交平台。
Zora此前还推出了ERC-20z代币标准，使NFT具备天然流动性，其背后的逻辑正是打破NFT与Token之间的界限，实现内容商品化与投机性资产的一体化。然而，这一模式同样存在争议。去年，链上调查员ZachXBT也曾“误将”一份上链报告铸造成ERC-20z代币，结果引发FOMO炒作，最终在市值冲高1400万美元后迅速回落，舆论哗然。
类似逻辑也适用于“content coin”。当代币在形式与流动性上具备与memecoin同样的表现力，却缺乏强有力的用户教育与风险提示，其天然将成为投机者眼中的“猎物”。Zora的平台机制、Base的官方背书、社区的投机氛围，以及机器人交易工具的集体作用，共同推动了一个又一个“误会”变为真实的拉升与崩盘。
说到底，Base或许没有“有意Rug”，Zora也并非“刻意炒作”，但在链上内容金融化的实验过程中，官方与社区之间的信息不对称、价值认知差异和风险意识缺失，注定会制造出一连串FOMO、炒作与幻灭。而这背后真正的问题是：谁该为这些代币的市场行为负责？项目方？平台？还是用户自己？
或许，Jesse的那句玩笑：“你可以写一封假的辞职信，然后把它铸造在Zora上”，才是这场闹剧的终极答案。链上内容的时代刚刚开启，但内容即货币的实验，永远不该让用户当试验品。