以太坊兑比特币跌至四年低点 下行趋势或未结束
3 月 13 日，以太坊兑比特币（ETH/BTC）跌破 0.022 BTC，创下 2020 年 5 月以来的最低水平。这一跌势延续了自 2017 年以来的长期下行趋势，ETH/BTC 相较于当时的 0.156 BTC 高点，已经下跌超过 85%。
ETH/BTC 的持续下跌引发市场担忧，技术指标也显示出极端弱势信号。相对强弱指数（RSI）在两周 K 线图上已跌至 23.32，创历史新低。一般而言，RSI 低于 30 表示资产进入超卖状态，可能迎来反弹，但 ETH 仍未能止跌，表明市场抛售压力仍然存在。
加密货币分析师 Alessandro Ottaviani 将这种情况描述为“落刀”情景，即资产正经历快速大幅下跌，投资者若过早入场可能会遭遇更深跌幅。他警告称，当前 ETH 仍处于加速下行阶段，试图抄底可能带来更大损失。
技术分析：ETH/BTC 或继续探底 下行空间仍存
ETH/BTC 目前在 0.022 BTC 附近寻找支撑，该水平曾在 2020 年 12 月帮助以太坊实现 300% 反弹。然而，如果 ETH 未能守住这一关口，市场可能进一步下探 0.020-0.016 BTC 区间，这是历史支撑区域，相较当前水平仍有 30% 的潜在跌幅。
如果出现反弹，ETH/BTC 首个阻力位在 0.038 BTC，对应 0.382 斐波那契回撤位，同时也是 50 周指数移动平均线（EMA）所在位置。然而，在突破这一水平前，ETH 仍可能继续陷于下跌趋势中。
基本面因素加剧 ETH 下行压力
ETH/BTC 走弱不仅受技术因素影响，也受到多个基本面因素的冲击：
1. Solana 竞争加剧 资金流向更具吸引力的生态
以太坊面临来自 Solana 等竞争对手的挑战。VanEck 数据显示，即使 memecoin 交易热潮降温，Solana 的去中心化交易量仍然超过以太坊。与此同时，Solana 生态中的交易活动持续上升，而以太坊的交易量则在下降。这表明用户和资本正在从以太坊流向成本更低、速度更快的竞争网络。
2. 比特币 ETF 资金吸收流动性 山寨币市场受冲击
比特币现货 ETF 的推出深刻改变了市场结构。2024 年以来，这些 ETF 已吸引 1290 亿美元资金流入，使得大量资金集中涌向比特币，而非山寨币市场。传统加密市场周期中，在比特币减半后，资金往往会流入山寨币，形成“山寨币季”，ETH 也因此受益。然而，在 ETF 资金虹吸效应下，这一历史模式可能被打破，导致以太坊的需求下降。
3. 黑客攻击加剧 ETH 抛售压力
近期 Bybit 交易所遭遇黑客攻击，导致大量 ETH 被清算，其中部分资金通过 Thorchain 等去中心化平台洗白并流入市场。这一事件导致市场面临额外的抛压，使 ETH 价格承受更大下行风险。
以太坊未来走势 关键支撑与阻力位
短期来看，ETH/BTC 需要守住 0.022 BTC 这一关键支撑位，否则可能继续向 0.020-0.016 BTC 区间下探，进一步加剧跌势。然而，如果 ETH/BTC 能够反弹并突破 0.038 BTC 关键阻力，市场情绪或将改善，以太坊有望迎来一波修复性上涨。
在当前环境下，以太坊的技术形态仍偏向下行，投资者需密切关注市场走势，以规避潜在风险。