今天早盘，比特币再次触及8万美元大关，随后略有反弹，现报价超过82,500美元。上周末的价格下跌导致CME比特币期货图表出现了与上周类似的巨大缺口。
根据Coinglass的数据显示，在过去24小时内，加密货币市场爆仓金额达到约6.21亿美元。其中，比特币合约爆仓约2.4亿美元，以太坊爆仓1.08亿美元，XRP合约爆仓约3000万美元，SOL合约爆仓超2600万美元。最大单笔爆仓发生在币安，超过3000万美元的资金被清算。
储备政策失色，宏观不确定性加剧
比特币储备计划的推出，曾引发市场对未来价格上涨的乐观预期，但实际上，它并未如许多人预期的那样带来实质性支持。
一方面，特朗普签署的比特币储备法案指出，美国的比特币储备主要来自此前美国政策持有的约20万枚比特币。虽然有进一步购买比特币的可能性，但也明确提出必须保持“预算中性”，这意味着任何额外购买比特币的举措都不能增加财政赤字。外界猜测美国政府可能通过出售部分资产来筹集资金购买比特币。渣打银行曾提出，美国政府可能选择出售黄金来购买比特币，但“加密沙皇”David Sacks对此表示否认。
从美国政府到州政府的比特币储备推进，都面临着重大挑战。包括蒙大拿州、北达科他州和怀俄明州在内的多个州已否决了比特币储备法案，虽然犹他州通过了“区块链和数字创新修正案”，但删除了财政部长投资比特币的相关条款。这一系列变故使得市场对“举国买币”的乐观预期大打折扣。
宏观经济压力加剧，比特币前景不明
摩根士丹利和高盛分别下调了2025年美国GDP增长预期，前者将其从1.9%下调至1.5%，后者从2.2%下调至1.7%，并将经济衰退的概率从15%上调至20%。这些变化反映出美国经济的长期增长前景面临挑战，尤其是在特朗普政策推动下的关税上调和财政收缩，虽然这些措施从长远来看有利于可持续发展，但短期内却加剧了通胀和失业风险。
美国金融市场正处于一个充满不确定性的局面。一方面，关税带来的通胀可能迫使美联储采取降息措施以应对经济放缓；但另一方面，如果经济表现强劲，降息可能会进一步推高通胀，从而形成一个难以解脱的恶性循环。这种政策困境是分析师们预测美国将面临衰退的主要原因之一。
值得注意的是，目前世界上的许多富裕阶层与普通民众的生活差距逐渐拉大，富人阶层可能更容易承受短期的经济阵痛，而底层民众则可能因此面临生活困境，这种“何不食肉糜”的心态正加剧了市场的不确定性。
市场避险情绪蔓延，资产配置重新评估
对于风险资产而言，市场的不确定性甚至比坏消息本身更具影响力。过去一年，黄金、美股和美元的上涨表明资金在寻找确定性，而近期美股和美元的回落则意味着风险市场的最后一个避风港美国，已不再具备足够的确定性。因此，香港股市和A股的上涨也反映出相同的资金流动逻辑。
比特币在现货ETF推出后，已成为美股市场的一部分，这意味着比特币和股票市场之间的联动性增强，投资者应当警惕市场波动的潜在风险。特别是在今年上半年，全球经济和金融市场的不确定性可能会引发一系列剧烈波动，投资者需要为可能的“蝴蝶效应”做好准备。
综上所述，尽管比特币价格在短期内仍具有一定的上涨动力，但其背后隐藏的宏观经济不确定性和政策风险，也使得市场情绪逐渐转向谨慎。在这种环境下，投资者应更加警惕市场可能出现的剧烈波动，并在资产配置中考虑更多的风险管理措施。